JAFCOレポートに基づくM&A成長企業の分析

概要

GENDA : [企業名 : GENDA, 業種 : エンターテイメント（アミューズメント施設）, 成長指標 : EBITDA成長率51%（24/1期2Q累計）、92%（25/1期2Q累計）, M&Aの目的・効果 : 水平統合型ロールアップから垂直統合型・一極集中型を組み合わせたフルスケールのロールアップ戦略。買収企業をPLに取り込み高い業績成長を実現。独自のネットワークによるソーシング力強化。スマートフォンゲーム開発ノウハウ獲得などシナジー創出。, 買収先 : 宝島、スカイディノス、エービス、アムジー、GIGO、グローバルソリューションズ、super nova、plabi、ダイナモ、ARES COMPANY、フクヤ、HILL VALLEY、LEMONADE、GAGA、カラオケBanBan、NAMCO USA、GSE Taiwan、kiddleton, スタートアップへの示唆 : 創業当初はアミューズメント施設の領域で水平統合型のロールアップを開始し、上場後は垂直統合型・一極集中型も組み合わせたフルスケールのロールアップ戦略を取っている。買収企業の業績は伸びており、シナジーを創出している。, X上の評価 : M&Aを企業戦略に組み込んでおり、のれん償却不要の規制改革が追い風になるとの意見がある。また、純利益が押し下げられなくなる可能性や、M&Aのさらなる活況が期待されている。], 技術承継機構 : [企業名 : 技術承継機構, 業種 : 製造業（中小製造業・製造関連企業）, 成長指標 : 売上高成長率8%（24/1期2Q累計）、92%（25/1期2Q累計）, M&Aの目的・効果 : 高い技術・技能を持つ中小製造業を承継し、DanaherのPMIモデルを参考にした独自のバリューアッププログラムで買収企業の成長を支援。十分な対象企業数（SAM）とソーシング企業数（SOM）を確保し、価格に妥協しないM&Aを実施。, 買収先 : 高い技術・技能を持つ中小製造業および製造関連企業, スタートアップへの示唆 : 米国Danaher社のPMIモデルであるDanaher Business System（DBS）を参考にした独自のバリューアッププログラム「Ngtg Growth Program（NGP）」を活用し、買収企業の成長を支援している。, X上の評価 : 高い技術を持つ中小製造業の承継に注力し、M&A戦略が評価されている。対象企業数の多さが注目されており、ロールアップ戦略の事例として取り上げられている。], SHIFT : [企業名 : SHIFT, 業種 : IT（B2B）, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : M&Aを積極的に行い、グループ会社数と従業員数を急拡大。M&A/PMI機能子会社を設立し、投資意思決定の迅速化を図る。, 買収先 : IT（B2B）分野の企業, スタートアップへの示唆 : M&A/PMI機能子会社であるSHIFTグロースキャピタルを設立し、投資意思決定の迅速化を図っている。, X上の評価 : IT分野でのM&Aを積極的に展開し、グループ拡大が評価されている。ロールアップ戦略の成功事例として認識されている。], ヨシムラ・フード・ホールディングス : [企業名 : ヨシムラ・フード・ホールディングス, 業種 : 食品（中小食品企業）, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 中小食品企業を対象にM&Aを実施。経営は事業会社の経営者に委ね、戦略立案や資金配分に注力するスタンス。, 買収先 : 中小食品企業, スタートアップへの示唆 : 経営はできる限り事業会社の経営者に委ね、戦略立案や資金配分に注力するスタンスを取っている。, X上の評価 : 中小食品企業を対象としたM&A戦略が評価されており、ロールアップ事例として注目されている。], Match Group : [企業名 : Match Group, 業種 : マッチングアプリ市場, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 自社サービス立ち上げに加え世界各国のマッチングアプリを買収。サービスを細分化しポートフォリオを分散、バランスの取れた経営を実現。, 買収先 : 世界各国のマッチングアプリ, スタートアップへの示唆 : エリアやターゲットごとにサービスを細分化し、ポートフォリオを分散させることでバランスの取れた経営を行っている。, X上の評価 : ], Danaher : [企業名 : Danaher, 業種 : 製造業, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 環境・医療規制強化に着目し水平統合型・低マルチプル買収に注力。トヨタ生産方式ベースの経営管理・改善フレームワークをPMIに活用。, 買収先 : 環境規制や医療規制等の規制強化に着目した企業, スタートアップへの示唆 : トヨタ生産方式をベースとした独自の経営管理・改善フレームワーク「DBS（Danaher Business System）」をPMIに活用している。, X上の評価 : ], Constellation Software : [企業名 : Constellation Software, 業種 : Vertical SaaS, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 高粗利率のVertical SaaS企業を多数買収。買収後は各グループ会社に独立した投資権限と自律運営を認める。, 買収先 : Vertical SaaS分野の比較的小規模な企業, スタートアップへの示唆 : 買収後は各グループ会社に独立した投資権限と自律的な運営を認めている。, X上の評価 : ], 日本産業パートナーズ : [企業名 : 日本産業パートナーズ, 業種 : 投資ファンド, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 東芝のTOBを実施し非公開化。経営体制の安定化と「もの言う株主」の排除を実現。, 買収先 : 東芝のTOBによる非公開化, スタートアップへの示唆 : 東芝の経営体制の安定化を図るため、もの言う株主の影響力を排除し、非公開化を実施。, X上の評価 : ], 産業革新投資機構 : [企業名 : 産業革新投資機構, 業種 : 官民ファンド, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : JSRのTOBを実施し非公開化。中長期的経営と国内半導体材料業界の再編・競争力強化を目的。, 買収先 : JSRのTOBによる非公開化, スタートアップへの示唆 : 中長期的な視点で経営を行い、国内半導体材料業界の再編と競争力強化を目的とする。官民ファンドとして高い技術力を持つ国内企業を政府が保護する側面もある。, X上の評価 : ], アステラス製薬 : [企業名 : アステラス製薬, 業種 : 製薬, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 米バイオ医薬品企業の子会社化により眼科領域の新薬研究開発強化と新収益柱構築。, 買収先 : 米バイオ医薬品企業アイベリック・バイオ社の子会社化, スタートアップへの示唆 : 眼科領域の新薬研究開発を強化し、新たな収益柱を構築。主力薬の特許切れによる収益減に備える。, X上の評価 : ], キリンホールディングス : [企業名 : キリンホールディングス, 業種 : 飲料・食品, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : 豪健康食品メーカー買収。国内食品会社として過去最大規模の企業買収資金調達を実施し注目。, 買収先 : 豪健康食品メーカー最大手ブラックモアズ社の子会社化, スタートアップへの示唆 : 約900億円のソーシャルボンドを発行し、企業買収資金を調達。国内食品会社としては過去最大規模のソーシャルボンド発行で注目を集めた。, X上の評価 : ], セガサミーホールディングス : [企業名 : セガサミーホールディングス, 業種 : ゲーム・エンターテイメント, 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : フィンランドのモバイルゲーム会社買収によりスマホゲーム開発ノウハウ獲得とグローバル展開強化。, 買収先 : フィンランドのモバイルゲーム会社ロビオ・エンターテインメント社, スタートアップへの示唆 : スマートフォンゲーム開発のノウハウ獲得とグローバル開発体制、海外市場へのローンチ強化を目的とする。, X上の評価 : ], ソフトバンク : [企業名 : ソフトバンク, 業種 : 通信, 成長指標 : 売上高1兆4,000億円増（ボーダフォン買収後）、売上高8兆6,700億円突破（2015年3月期）, M&Aの目的・効果 : 大型買収により通信事業のノウハウ・人員確保、大手キャリアとしての地位確立。格安スマホ事業シェア拡大も。, 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], 楽天 : [企業名 : 楽天, 業種 : IT・通販・金融, 成長指標 : 売上高1兆1014億円（2018年12月期）、前期比16.6%増, M&Aの目的・効果 : 買収により多角的事業展開で楽天経済圏を構築。金融・保険・携帯キャリア事業にも参入。, 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], JT（日本たばこ産業） : [企業名 : JT（日本たばこ産業）, 業種 : たばこ, 成長指標 : 販売本数約10倍増（RJRナビスコ買収後）, M&Aの目的・効果 : 海外企業とのクロスボーダーM&Aで販売ルート拡大。国内市場縮小を補い世界規模でシェア3位獲得。, 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], ガーデングループ : [企業名 : ガーデングループ, 業種 : カラオケ・外食, 成長指標 : 買収時約11億円の累積赤字を3ヶ月で黒字化、半年後に全店舗で営業利益100万円達成, M&Aの目的・効果 : 業績不振事業を買収し再生。従業員雇用維持で採用コスト削減、即戦力化。M&A専門部署が業績拡大に貢献。, 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], 鈴茂器工 : [企業名 : 鈴茂器工, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], Salesforce : [企業名 : Salesforce, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], Google : [企業名 : Google, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], エクサウィザー : [企業名 : エクサウィザー, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], シンプレクスＨ : [企業名 : シンプレクスＨ, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], 東和フード : [企業名 : 東和フード, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], スズキ : [企業名 : スズキ, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ], ユニオンツール : [企業名 : ユニオンツール, 業種 : , 成長指標 : , M&Aの目的・効果 : , 買収先 : , スタートアップへの示唆 : , X上の評価 : ]

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24 件