2025年6月第4週のAIスタートアップ資金調達：Thinking Machines Lab20億ドル調達とNvidiaのCentML買収動向

#### AIスタートアップ資金調達の最新動向と市場背景 2025年に入っても、AIスタートアップへの資金流入はとどまることを知らず、市場は活況を呈しています。しかしその内実を見ると、一部の巨大企業による「メガラウンド」が市場全体を牽引するトップヘビーな構造と、投資家の関心が「実績のある人材」や新たな投資戦略へとシフトしている様子が浮かび上がります。 #### 驚異的な資金流入と資本の集中 まず、市場全体の規模感を見てみましょう。2025年第1四半期において、AIスタートアップは世界のベンチャーキャピタル（VC）投資の大部分を占めるという驚異的な状況が続いています。Pitchbookのデータによれば、この期間にAIスタートアップが調達した資金は**約730億ドル**にのぼり、これは全ベンチャー取引の**58%**に相当します[4](https://cointelegraph.com/news/ai-60-percent-venture-capital-dollars-q1-2025-pitchbook)。この割合は、2024年第1四半期のわずか28%から倍増しており、AI分野への資金集中がいかに急速に進んでいるかを示しています。 この数字を牽引しているのが、OpenAIによる歴史的な資金調達です。同社はソフトバンク主導のラウンドで**400億ドル**を調達し、この一件だけで第1四半期のAI関連投資額の半分以上を占めています[1](https://www.storypitchdecks.com/post/ai-surge-and-mega-rounds-decoding-the-q1-2025-startup-funding-boom)[4](https://cointelegraph.com/news/ai-60-percent-venture-capital-dollars-q1-2025-pitchbook)。 ```mermaid pie title 2025年Q1 世界のVC投資内訳 (総額約1377億ドル) "AIスタートアップ" : 730 "その他" : 647 ``` <small>出所：Pitchbookのデータを基にDeskrexが作成 [4](https://cointelegraph.com/news/ai-60-percent-venture-capital-dollars-q1-2025-pitchbook)</small> このメガラウンドが市場全体の平均を歪めている側面は否めませんが、OpenAIを除外したとしても、AIスタートアップは約196億ドルを調達しており、他のどのセクターをも圧倒しています[1](httpshttps://www.storypitchdecks.com/post/ai-surge-and-mega-rounds-decoding-the-q1-2025-startup-funding-boom)。この傾向は2024年から続いており、昨年一年間で米国のAIスタートアップは過去最高の970億ドルを調達しました[2](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-07/after-openai-xai-megarounds-ai-startup-funding-hit-a-record-97-billion)。 注目すべきは、この資本集中が「実績」のある後期ステージの企業に向かっている点です。後期ステージへの投資が大幅に増加する一方で、シードや初期ステージの資金調達は横ばい、あるいは減少傾向にあります[1](https://www.storypitchdecks.com/post/ai-surge-and-mega-rounds-decoding-the-q1-2025-startup-funding-boom)。これは、不確実な市場において、投資家が「将来の可能性」よりも「確実な実績」を重視するようになっていることを示唆しています。 #### 新たな潮流：「製品なき巨額調達」と人材への賭け このような市場背景の中で、最近特に注目を集めているのが、元OpenAIのCTOであるミラ・ムラティ氏が設立した**Thinking Machines Lab**の事例です。同社は設立からわずか6ヶ月、製品も収益も公開ロードマップもない「ステルスモード」にもかかわらず、シードラウンドで**20億ドル**という前代未聞の資金を調達し、評価額は100億ドルに達しました[10](https://www.tipranks.com/news/ai-startup-thinking-machines-lab-raises-2-billion-at-10-billion-valuation-with-no-product-or-revenue)。 | 企業名 | 創業者（背景） | 調達額（ラウンド） | 評価額 | 投資家 | 特徴 | 出典 | |---|---|---|---|---|---|---| | Thinking Machines Lab | Mira Murati（元OpenAI CTO） | $20億（シード） | $100億 | Andreessen Horowitz, Conviction Partners | 製品・収益なし。創業者の実績とチームへの期待 | [10](https://www.tipranks.com/news/ai-startup-thinking-machines-lab-raises-2-billion-at-10-billion-valuation-with-no-product-or-revenue) | | Applied Compute | 元OpenAI技術スタッフ3名 | $2,000万（プレローンチ） | $1億 | Benchmark, Sequoia | プレローンチ段階。OpenAI出身の人材への期待 | [0](https://www.upstartsmedia.com/p/ex-openai-applied-compute-raises-20m) | この驚くべきディールが意味するのは、投資の尺度が「プロダクト」から「人材」へと大きくシフトしていることです。投資家たちは、ムラティ氏がChatGPTやGPT-4の立ち上げを主導した実績と、OpenAI、Meta、Mistralから集まったトップクラスの研究者・エンジニアチーム[11](https://www.tipranks.com/news/ai-startup-thinking-machines-lab-raises-2-billion-at-10-billion-valuation-with-no-product-or-revenue)という「確かな実績」に賭けているのです。同様に、元OpenAIの若手スタッフが立ち上げた**Applied Compute**も、具体的な事業内容を明かさないまま2000万ドルを調達しており[0](https://www.upstartsmedia.com/p/ex-openai-applied-compute-raises-20m)、ここでも「OpenAI出身」というブランドが大きな価値を生んでいます。 #### 投資戦略の進化と市場の懸念 さらに、VCの投資戦略自体にも変化の兆しが見られます。Khosla Venturesなどが実験的に試みている**「AI-infusedロールアップ」**というアプローチです[3](https://techcrunch.com/2025/05/23/khosla-ventures-among-vcs-experimenting-with-ai-infused-roll-ups-of-mature-companies/)。これは、コールセンターや会計事務所といった既存の成熟ビジネスを買収し、そこにAIを導入して効率化を図るという、プライベートエクイティに近い手法です。この戦略は、VCが支援するAIスタートアップにとって、顧客獲得の新たな道を開く可能性があり、非常に興味深い動きと言えます。 一方で、この熱狂的な市場には懸念の声も上がっています。投資家の間には依然として**「FOMO（機会を逃すことへの恐れ）」**が蔓延しており[4](https://cointelegraph.com/news/ai-60-percent-venture-capital-dollars-q1-2025-pitchbook)、一部の専門家は「多くの敗者が出るだろう」と警告しています[4](https://cointelegraph.com/news/ai-60-percent-venture-capital-dollars-q1-2025-pitchbook)。 現在のAI資金調達市場は、一部の巨大企業への資本集中、実績ある人材への巨額投資、そして新たな投資戦略の模索という、ダイナミックかつ複雑な様相を呈しています。この活況はまだ続くと見られますが、その裏で進む選別と集中化は、スタートアップにとっても投資家にとっても、より一層シビアな判断が求められる時代の到来を告げているのです。